家居大佬的陨落：从千亿神话到黯然离场，到底错在哪？

家居这行当，我们再熟悉不过了。谁家装修不跑几趟家具城，谁买房后不添置几套像样的家具？

它藏着每个家庭的烟火气，也实打实捧出了好几位白手起家的商业大佬。

可这几年风向变得太快，那些曾经在行业里说一不二的巨头，一个个都栽了跟头。

今天咱们就聊聊车建新和顾江生的故事，两个把家居生意做到极致，最后又亲手弄丢江山的狠人。

车建新：从木匠到首富，却栽在地产豪赌上

要是聊家居圈的逆袭故事，车建新早年绝对是教科书级别的。1966 年他生在常州农村，家里穷得叮当响，16 岁就辍学拿起了刨子当木匠。谁能想到，这个整天跟木头打交道的小伙子，心里装着天大的生意经。

20 岁那年，他凑了 600 块钱开了个小家具作坊。干了几年他就发现，光做家具赚不了大钱，把家具卖给消费者的 “门店渠道” 才是真金白银。1991 年他砸了百万开了常州第一家大型家具商场，搞起 “前店后厂” 的模式，顾客能看能选还能定制，生意火得一塌糊涂。1996 年他干脆彻底不干生产了，一门心思开家居卖场，这就是后来火遍全国的红星美凯龙。

之后的二十多年，红星美凯龙的红色招牌就像开了挂，从常州一路火到全国。2008 年他在上海建了当时全球最大的家居商场，不再只卖家具，而是搞起了生活体验中心。2015 年、2018 年公司先后在港交所、上交所上市，巅峰时市值超过 2600 亿。车建新也成了身家 430 亿的常州首富，从 “车木匠” 变成了人人敬畏的 “车主席”，业内都叫他 “MALL 王”。

可这人一成功，野心就容易收不住。车建新觉得自己做生意百发百中，开始不满足于家居卖场了。2009 年他搞了家地产公司，一开始只是为了拿地开卖场，后来干脆变成了疯狂拿地的赌局。2018 年别的地产商早就开始收缩战线、回笼现金了，他反倒豪掷 1800 亿，在全国抢了 20 块地。

这一下就把自己套牢了。红星美凯龙本来是靠租摊位赚钱的轻资产模式，硬生生被拖成了要砸钱盖楼、背巨额债务的重资产企业，公司资产里快 60% 都是房地产，跟个地产公司没两样。

与此同时，家居主业也垮了。现在大家装修都看互联网家装平台，买家具也爱逛线上，线下大商场的人越来越少。红星美凯龙的商场出租率从 95% 跌到了 83%，租金收入大减。而另一边的地产板块，遇上 “房住不炒” 的政策调控，房子卖不动，之前投的钱全砸在手里，从赚钱的香饽饽变成了吞金的大窟窿。

到 2024 年，红星美凯龙欠的短期债就有 85 亿，可公司手里的现金才 37 亿，连债都还不上了，2023 年和 2024 年更是亏得一塌糊涂。车建新没办法，只能卖地产业务，最后连红星美凯龙的控制权都卖给了厦门国资。

更让人唏嘘的是，2025 年 5 月他因涉嫌违纪违法被立案留置，不过 9 月就被解除了留置措施。但他早就不是公司的核心了，今年以来包括他在内，红星美凯龙已经有 9 位高层离任，公司里全是厦门建发派来的人。三十年拼出来的商业帝国，短短三年就没了，真是成也野心，败也野心。

顾江生：想做中国宜家，却栽在 “买买买” 上

和车建新白手起家不同，顾江生是接手了家族的家底。他老家在浙江台州，爷爷和爸爸都是做沙发的好手。大学毕业后他还当了几年体育老师，后来还是放不下家里的生意，27 岁那年辞了职，接过了 “海龙家私” 的担子。

他一上任就不一样了，直接把公司改名 “顾家家居”，还请了专业的管理团队，硬是把小作坊做成了正规品牌。他心里一直憋着股劲，目标就是对标宜家，还喊出了 “世界有宜家，中国有顾家” 的口号，后来更是想做到 “欧洲有宜家，世界有顾家”。

在他的带领下，顾家家居发展得飞快，2016 年就成功上市，成了国内软体家居的老大。可他不满足于此，非要冲击 2026 年营收和市值双千亿的目标。传统家具生意增长慢，他就想了个 “捷径”—— 靠买公司来扩张。

2018 年开始，顾家家居开启了疯狂的收购模式。德国的百年高端家具品牌、意大利的奢侈家具品牌，还有国内的美式家具、床垫品牌，只要看得上，就果断出手。这招确实管用，公司营收三年就从不到 50 亿涨到了 110 亿，规模一下就起来了。

但这种靠花钱堆出来的规模，根本不结实。为了买这些品牌，顾家花了远超市场价的钱，这些多花的钱在账上就是 “商誉”。可很多外国品牌到了中国水土不服，根本不赚钱，最后这些商誉就变成了亏损。比如花 4.24 亿买的玺堡家居，没赚着钱最后低价卖掉，光这一笔就亏了 2 亿多。

更要命的是，买公司花光了家底，顾家的负债率越来越高。顾江生一家还不停地从公司套现，几年就套了上百亿，可还是填不上资金的窟窿。后来房地产不行了，家居行业也跟着遇冷，没人买家具了，之前借的钱和收购的烂摊子，一下就把顾家压垮了。

最后顾江生不仅成了被执行人，还背上了 30 多亿的执行标的，手里的公司股份也被冻结了。2023 年他把顾家 29% 的股份卖给了美的系的公司，2024 年干脆辞掉了董事长的职位。现在顾家家居业绩又好起来了，2025 年前三季度赚了 15 亿净利润，可这一切，早就和顾家和他没关系了。

野心没底线，就会被时代打脸

车建新和顾江生，一个靠渠道发家，一个靠品牌立足，最后却落得同样的下场，其实问题都出在三个字上 —— 没分寸。

首先是太贪大。车建新不满足于家居卖场，非要去搞自己不懂的房地产；顾江生不满足于做好沙发，非要到处收购品牌拼规模。他们一门心思追求做大，却忘了生意的本质是赚钱，不是比谁的摊子大。

其次是太敢借钱。车建新靠借款砸钱拿地，顾江生靠贷款疯狂收购。行情好的时候，借钱能帮着扩张；可行情一变，这些债务就成了催命符。手里的现金连债都还不上，公司不垮才怪。

最关键的是，他们都看错了时代。2018 年之后，不管是房地产还是制造业，都开始求稳了。别的老板都在收缩战线准备过冬，他俩却还在猛踩油门往前冲。用老一套的扩张思路应对新变化，这不就是往枪口上撞吗？

现在红星美凯龙换成了国资掌舵，顾家家居成了美的系的产业，品牌还在，可创始人的时代早就结束了。这俩大佬的故事其实在提醒所有做生意的人：做生意不是冒险，守住主业、稳住现金流、看清形势，比啥都重要。毕竟能稳稳当当走下去的路，才是真路。