贸易战2.0靴子落地，究竟对我们有多大影响？

短短四天时间，关税战这个事儿就迎来了一波折腾。

美东时间2月1日，白宫椅子还没坐热的懂王签署行政令，宣布对中国进口商品加征10%关税，对进口自墨西哥、加拿大的商品加征25%关税。

没成想到了2月4日，懂王突然宣布暂缓对加拿大、墨西哥的加征关税计划暂缓30天实施，原本可能是史诗级的关税战突然不打了。

当说不说，这个事儿办得相当“懂王style”！

之前选择对我国以及加拿大、墨西哥加征关税，最直接的目的有两个：

最明显的一点，就是尽可能搞钱。

搞钱放眼全球来看，美国前三大贸易伙伴正是加墨中三家。

墨西哥出口份额的约80%、加拿大出口份额的约70%都是美国市场；

美国货物贸易量的42%来自这三国，中国和墨西哥还是美国的前两大贸易顺差国。

朝这仨活爹抡关税大棒，站在懂王的角度来看能抡出银两来。

第二是以关税作为筹码谈条件，顺便观察第三方的反应和底线。

美方给出的理由包括但不限于芬太尼问题、非法移民问题以及打击跨国犯罪问题。

能扯不？咱打个比方，你家孩子喜欢玩小雨伞，不小心还吃嘴里了，你不管住你家孩子的嘴，反而让超市不准在结账处摆小雨伞…

这就好比当年的三毛、哪吒、金刚葫芦娃！大人谁能干出这事儿来？

劝您没事儿上地球村打听打听，禁毒政策最严格、执行最彻底的到底是谁。

之所以后来180度大转弯，突然暂缓对加拿大和墨西哥加征关税，据懂王自己说，是“没有想过”加征关税对美国股市造成的负面反应。

像这个话，但凡有个托儿所文凭都不能信！

真正原因是加拿大和墨西哥在很大程度对美国做出了让步——

其中，加拿大正在实施13亿美元的边境计划，并承诺确保边境全天候监控、打击毒品犯罪和有组织犯罪；

墨西哥将派遣国民警卫队人员加强边境巡逻，以防止向美国贩运芬太尼等毒品，美国承诺努力防止向墨西哥贩运大威力武器。

简单来说，加墨两国面对懂王“内病外治”的要求直接跪了；

从懂王的角度看，本来该自己花的钱这回有俩大怨种帮忙买单，省钱跟搞钱一回事儿，关税暂缓就暂缓吧。

而这，不恰恰印证了“关税筹码论”吗？

反观懂王给咱们这边开出的“条件”，咱们真是没法惯一点儿——

除芬太尼管制问题外，还有TikTok问题、俄乌问题以及削减美国贸易逆差问题…

从美国的角度来看，川宝吃秤砣——铁了心要拿关税做文章，对外谈条件也只是手段之一，缓和财政问题与回应内部压力才是核心动机。

众所周知，无论是懂王班子还是共和党一贯作风，其施政锚点就是“小政府，大市场”。

也就是行政单位要减少对企业、对市场的干预，给企业减税是常规基操。

之前就有经济学家测算，懂王的减税政策大约会在未来10年间减少7.8万亿美元财政收入。

这事儿换在别人家咬咬牙也就过去了，但换在鹰酱那儿咬咬牙还真就过不去。

目前，美债余额已经干到了36万亿美元之多，每年光利息就得近1万亿美元！

而联邦一年的财政收入是多少呢？

2021-2023财年分别为4.0万亿美元、4.9万亿美元和4.4万亿美元，平均值约4.43万亿美元。

要给企业减税，那就得想办法开源，本着“能薅一点是一点”的态度，关税那点儿蝇头小利就被盯上了。

而扯淡的点，恰恰就在这儿！

以2023财年为例——

个人所得税在财政税收中的占比约50%，折合2.2万亿美元；

社会保险税（如医保、社保）占比约 35%，折合1.5万亿美元；

公司所得税占比约10%，折合4400亿美元；

其他财政收入，比如关税、消费税、罚没收入、联邦储备收益加一起占比约5%，折合2200亿美元。

你瞅瞅关税所占比重？这不妥妥的“没鱼，虾也行”嘛！

再来说说回应美国内部压力。

核心问题就是扭转美国贸易逆差、维护国内产业与就业基本盘。

根据美国商务部数据显示：2024年11月美国进口额为3516亿美元、出口额为2734亿美元，贸易顺差782亿美元。

而对加拿大、墨西哥、中国、欧盟四个主要贸易伙伴的贸易逆差分别为49亿美元、154亿美元、254亿美元和205亿美元。

自1976年开始，美国就已处在贸易逆差状态，且时至今日在全球主要经济体中，长年保持着贸易逆差No.1。

懂王希望通过加征关税来扭转自家贸易逆差，效果很难如愿以偿。

原因很简单：美国的贸易逆差本质，是出口管制、美元霸权、制造业空心化三者与消费能力的长期失衡。

美国现行贸易管制的法律基础是1979年制定颁布的《出口管理法》与2018年的《出口管制改革法案》。

而后者涵盖了人工智能、芯片、量子计算、机器人、脑机接口等14大门类技术领域，管制产品3100多项…大家伙儿倒想买，但你不卖你怪谁？

而美国恰恰又是全球唯一手握铸币权的国家，拿着绿票票收割全球劳动成果早就轻车熟路，就跟神笔马良似的，想要啥就画去吧！

尤其是建制派，视这一套为命根子，你让他改，改不了，一点儿也改不了。

美国制造业在国民经济中的占比低于11%；但美国家庭最终消费支出（HFCE）的全球占比长期以来维持在30%上下…

而以上问题对于美国来说，早就已经积重难返了。

可是懂王班子不这么认为，于是一拍脑门：

“啊！既然制造业与消费支出失衡，那我让制造业回流美国不就完事儿了吗？”

但无数次实践证明，这个事儿就像镜中花、水中月，喊喊口号还则罢了；

真正要落地，无论美国内部还是外部，根本就没有多少驱动力去这么干，除了赚点儿红脖子的选票外，对谁都不划算。

如果加征关税方案真的落地，对美国而言会有什么后果呢？

如果你是一个普通美国老百姓，那最明显的影响就是消费成本一定会显著上升。

譬如服装、日用品、电子产品、机电设备等美国高度依赖进口的商品，关税影响最终一定会通过价格端传导让美国消费者买单，这几乎是个常识性问题。

对于美国国内某些行业而言，大概率是短期收益，而长期受损——

譬如钢铁工业、制铝业等因关税减少外国竞争，可能暂时提高产量和就业，但依赖进口原材料的行业，譬如建筑、汽车制造、农业设备等必然面临成本上升、竞争力下降；

一旦主要贸易伙伴针对猪肉、牛肉、大豆等美国核心农产品采取反制（事实上，这件事已经发生了），那美国农民的损失必然肉眼可见。

久而久之，代表前沿产业的科技大州不买账，就连铁锈带也憋着想飙美国国粹…

如果以上推演顺次发生，联邦和州两级话事人又得忙活着当散财童子，到处给补贴，否则下一个大选年分分钟用选票教做人。

所以，您这关税大棒抡的，就像隔靴搔痒还给自己后脚跟搔秃噜皮…

唉！美国人民自求多福吧。

对我们来说，关税这个事儿很可能压根儿没有想象中那么严重！

更直白地讲，懂王的关税大棒对中国经济的影响很大程度上是可控的，且象征意义大于实质冲击。

遥想七年前启动301，确实涵盖了包括半导体、电动汽车、医疗用品等一系列敏感领域。

但经过多年的新常态磨合之后，相当多一部分商品对美出口占比已连续多年呈下行趋势。

另一方面，这些年我国出口对象结构不断优化，特别是“一带一路”沿线国家已然成为我国出口的重要对象。

反观对美出口的依赖度，较2018年前后已经几近打对折。

总体来说，美方对我国加征10%关税，可能导致本年度对美出口同比增速下滑约10个百分点。

2024年，我国对美出口金额占全部出口金额的14.7%，美方关税扰动可能会使得我国出口增速同比回落1.8个百分点，而对全年经济增速的影响大致在0.3个百分点上下。

分商品类目看，玩具、皮革、鞋服、家具、机械设备、运输设备等受关税扰动影响较大，需要做好充分的应对措施。

但从长线影响来看，大漂亮这么玩，很可能进一步触发东大的产业链调整与供应链重构。

最起码有三个方面的工作，接下来我们可以火力全开——

1）做好短期应对工作。

当前，我国已宣布自2月10日起，对原产于美国的部分商品加征关税，包括煤炭、原油、液化天然气、农业机械、大排量汽车及皮卡等类目；

与此同时，我国已向WTO提起诉讼，且中方反制完全符合国际法与世贸组织规则，捍卫自身合法权益、尊重世贸组织权威性，维护多边贸易体制，一个都不能少。

接下来，我们还可以联合国际上的一些举足轻重且友好务实的贸易伙伴，形成对美施压。

2）推动产业升级，拉动中长期内需。

在所有的应对策略中，这两个课题是起支配性作用的。

要解决产业附加值的问题，唯一的方法只能是不断提高科技研发的自主性，突破技术领域“卡脖子”，尤其是针对芯片半导体、云计算、新能源汽车等科创领域亮点更是如此。

另一方面，对内启动消费补贴与深化内循环，仍然是刺激经济增长的重中之重。

譬如透过财政发力挖掘消费潜能，包括但不限于激发农村消费蓝海、开发银发族消费空间，全部大有可为。

3）维护金融稳定，防范汇率波动。

我们依然要以人民币国际化为主线，灵活运用稳汇率工具箱、落实外汇储备多元化配置、实施更加超预期的逆周期调节举措…都是接下来金融领域可以发力的方向。

显然，以上动作有利于对冲因对特定国家贸易不确定性而带来的短期汇率波动。

但就长期而言，能决定人民币资产终极价值的——

依旧是完善的产业链供应链体系与对人类命运共同体高度负责的大国担当。